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新华社：持续推进人民币汇率市场化

【铝道】一边是人民币汇率首次跌破 ６．７ 关口、中间价连创新低，一边却是市场波澜不惊，跨境资金流出3D Sprint 2.5 的初期客户反馈可以节省超过75%的支持生成和打印切片不增反减 随着近期人民币汇率弹性加大，外汇市场呈现出的积极变化耐人寻味。更多由市场主导定价的背后，是人民币汇率形成机制改革渐入新阶段。

１０月以来，受美联储加息预期升温影响，美元指数涨势凌厉，涨幅超过３％，全球１００多种货币对美元均出现下跌。此时选择消耗外汇储备以维稳人民币汇率，还是顺应市场调低汇价以释放压力，是对货币当局和市场很大的考验。

实际情况证明，央行较为严格地按照 参考一篮子货币 的中间价机制报价，更多让市场主导，减少苏州了 波动过滤 ，这意味着完善汇率形成机制和深化外汇市场发展又迈进了一步。 兴业银行首席经济学家鲁政委表示。

仅从汇价看，１０月份，人民币对美元汇率跌破６说到液压万能实验机．７之后连续下行，此进程产生的气泡容易消失离岸人民币一度逼近６．８。进入１１月后，随着美元指数大幅回落，人民币中间价才回升至６．７５左右。

短期人民币汇率态势主要是应对美元的释放压力；中期走势是震荡调整，长期看不存在持续贬值的基础。 鲁政委说。

根据中国外汇交易中心１日发布的数据，１０月末，ＣＦＥＴＳ人民币汇率指数较上月末升值０．１６％。人民币对美元双边汇率有所贬值，但对一篮子多边汇率却呈现了升值态势。

更难能可贵的是，外汇市场供求压力也在悄然缓解。

统计显示，１０月１０日至２０日，银行代客日均涉外支出比９月份日均水送风管平大幅减少，跨境资金流出明显放缓。此外，银行结售汇逆差明显收窄，日均逆差环比下降超过８０％，其中个人净购汇日均环比下降１０％以上，购汇压力有所去除。

这表明，随着汇率形成机制的规则化、市场化和透明度程度进一步增强，虽然人民币汇率在外部环境影响下有所波动，但国内市场预期总体保持基本稳定，人民币短期波动是正常、也是可解释的。 国家外汇管理局国际收支司司长王春英说。

作为两种货币间的相对价格，汇率一头连着国际市场，螺丝刀一头连着国内经济。对发展中国家和发达国家来说，汇率波动就像防火墙，当外部有冲击时可以予以疏导，防止压力进入国内并保持自身经济相对独立。

中国金融四十人论坛高级研究员张斌直言： 如果汇率波动率过低，不仅不是防火墙，反而成了风险放大器。一旦外部环境动荡，贬值压力就会急剧增加；而消耗官方储备又会更加加大贬值预期。

事实上，一些投资机构正是沿着这样的揣测，不断试探汇率的底线，不断与政策 对赌 ，甚至故意唱空人民币从中牟利。

要知道，就连美国财政部１０月发布的《国际经济和汇率政策报告》都表示， 基于经济基本面，人民币没有大幅贬值基础 。 鲁政委表示，未来影响人民币汇率的不确定因素依然较多，但支撑人民币的各种因素更为强劲。

经济稳才能货币稳。但对中国目前来说，关键是提高人民币汇率波动的容忍度。 招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，人民币汇率向下波动带来的不适，缘于过去多年单一的升值预期，是中国经济和资本市场逐步 认识 浮动汇率的必经阶段。

深流之水方能静。加快国内的经济转型和改革调整，在风险可控的基础上继续推进汇率市场化改插装阀革，才能目前树业环保为创新层做市企业保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。